"銀茅"拖累牛市旗手？這家券商跌停！券業史上第二大配股"嚇倒"股

有投顧人士稱，券商在發布配股公告后第二個交易日股價大幅下挫，首先是因為配股的實施可能導致股東即期回報攤薄，可能導致股權登記日前股價短期承壓，但短期調整不改長期走勢。

券商板塊集體下挫

券商方面，截至收盤，東方證券、民生控股跌停，財達證券跌逾8%，國聯證券跌逾7%，國盛金控、中銀證券、長城證券跌逾5%。

值得一提的是，東方證券在18日早盤即低開，隨后始終走弱，徘徊在跌停邊緣，至午后則封死跌停。

東方證券今日領跌，除了市場因素以外，也與其配股有關。4月17日晚間，東方證券披露了A股配股說明書及發行公告。

公告顯示，本次配股發行價格為8.46元/股。東方證券擬以此次發行股權登記日2022年4月20日（T日）上交所收市后的發行人A股總股本約59.67億股為基數，按照每10股配售2.8股的比例向全體股東配售，可配售股份總額約為16.71億股，均為無限售條件流通股。

公告顯示，根據上交所相關規定，此次A股配股繳款期及網上清算日，即2022年4月21日（T+1日）至4月28日（T+6日），東方證券A股股票將停止交易。該公司A股股票將于4月29日開市起復牌。

對于今日股價跌停，東方證券向記者回復稱：“本次配股是公司應對行業競爭格局、提升綜合競爭力的有力之舉，對于公司增強資本實力、做大業務規模、提升抗風險能力，都具有重要的意義。公司將在符合募集資金投向的前提下，結合行業和公司發展方向，做好資金的投入使用，提高ROE水平?！?/p>

記者注意到，由于受市場和疫情影響，東方證券股價目前處于低位。此次配股定價較低，市凈率為1倍PB。浙商證券在4月15日發布的研究報告指出，東方證券資管優勢突出，看好公司在財富管理發展的大趨勢下業績和估值提升，給予買入評級，目標價為14.8元。

券業史上第二大配股計劃即將實施

公告顯示，東方證券本次配股為A+H股同步發行，配股募集資金總額預計為不超過人民幣168億元，其中，A股配股募集資金總額不超過人民幣143.33億元，H股配股募集資金總額不超過人民幣24.67億元。

記者注意到，東方證券此次168億元的配股規模，是券業史上第二大的配股融資。僅次于中信證券在今年3月完成的273億元配股。根據中信證券3月3日的配股結果公告，A股配股的募集資金總額為人民幣224.0億元，H股配股的募集資金總額為60.4億港元（相當于人民幣約49.3億元）。

東方證券配股說明書顯示，此次募集資金主要用途包括：投資銀行業務（不超過60億元）、財富管理與證券金融業務（不超過60億元）、銷售交易業務（不超過38億元）、補充營運資金（不超過10億元）。

東方證券表示，通過此次配股補充資本金，該公司將進一步提升銷售交易、資本中介等業務規模，并積極探索外匯、衍生品等創新方向，豐富對沖手段及交易策略；同時，在財富管理、資產管理、投資銀行等方面，該公司將持續拓展業務的深度和廣度，圍繞客群、產品、投顧等領域加速轉型，打造全產業鏈的大投行生態圈。通過做好前瞻性布局、科學有效分配資金使用，有助于公司優化業務結構和盈利模式，切實提高資產收益水平。

3月30日晚間，東方證券披露了2021年年度報告，諸多業務表現亮眼。年報顯示，2021年，東方證券實現營業收入243.70億元、歸母凈利潤53.71億元，分別同比增長5.34%、97.26%；ROE（加權平均凈資產收益率）達到9.02%，同比增加4.17個百分點，凈利潤及ROE均創2016年以來新高。

與此同時，東證資管（東方紅資產管理）、匯添富基金、東證期貨和東證創新投的凈利潤創歷史最好水平，代銷金融產品收入增長36%，大財富管理特色進一步深化。

還有一家券商排隊配股

Wind數據顯示，2021年以來，共有7家券商實施了配股或公告了配股預案。其中，中信證券、東吳證券、紅塔證券、華安證券配股計劃已實施完畢，財通證券配股已于近期發行成功，認配率超97.9%。東方證券配股正在實施中，興業證券則已發布配股預案。

4月11日晚間，財通證券發布A股配股發行結果公告。此次財通證券股東按照每股人民幣6.80元的價格，以每10股配售3股的比例參與配售，財通證券配股有效認購數量為10.55億股，認購金額為人民幣71.72億元。

回顧過去，券商配股公告后大跌是頗為普遍的現象。

12月9日晚間，東吳證券發布配股公告，該公司擬配股募集資金預計不超過85億元，配股比例為10配3，配股價格為7.19元/股。次日（2021年12月10日），東吳證券至收盤跌逾5%，當日最高跌幅達7%。

又如2021年8月24日晚間，興業證券公布配股預案，次日興業證券早盤即跌停。

有券商投顧人士稱，券商在發布配股預案或配股公告后第二個交易日股價大幅下挫，首先是因為配股的實施可能導致股東即期回報攤薄，同時短期對公司ROE有負面影響。部分股東，尤其是部分中小股東參與熱情不高，可能導致股權登記日前股價短期承壓，同時股權集中度將有所上升。

上述人士也提到，但是配股券商短期的調整仍不改對券商長期看好的趨勢。券商通過配股募資以后，募集資金將主要用于發展投行、資本中介等業務，將提升券商的長期競爭力。

責編：桂衍民