執掌9年后田惠宇去職！9萬億招行大財富管理何去何從？

作為招商銀行第三任行長，田惠宇未能如前兩任行長到齡身退。

4月18日，招商銀行發布公告稱，董事會審議通過了《關于田惠宇先生免職的議案》，同意免去田惠宇的招商銀行行長、董事職務，另有任用。同意由王良主持招商銀行工作，自董事會審議通過之日起生效。

另據消息稱，田惠宇被聘任為招商局金融事業群/平臺執行委員會副主任（常務）、招商局金融集團有限公司副董事長（集團總經理助理級）。

有知情人士對記者表示，招商局為非上市公司，此舉能最大限度降低此事對招行的影響。

受市場傳聞影響，招行A股早盤罕見大跌8%，日終收盤跌7.35%，股價為43.39元/股。全日成交達103億元，創下2015年7月來的新高。

作為招行第二任行長馬蔚華的接任者，田惠宇一度被認為是“高位接盤”。不過，在經營層長期穩定的格局下，招行零售戰略持續推進。2021年，招行交出了近6年最好成績單。

正在打造大財富管理機構之路上狂奔的招行，一直頗受市場關注。作為大財富管理戰略“操盤手”的田惠宇去職后，招行引以為傲的大財富管理業務將何去何從？

4月18日下午深圳招行大廈 許莉蕓攝

“高位接盤者”

2013年初夏，田惠宇任職招行行長，從馬蔚華手中捧過接力棒。

彼時，招行在馬蔚華帶領下，已是一家明星零售銀行，同時正在二次轉型——降低資本消耗，提高風險定價能力，降低成本，提高資本回報率。

2013年5月31日，招行董事會讓這位繼任者提前亮相股東大會。在這次股東大會上，田惠宇一度受到了投資者“高位接盤”的質疑。

田惠宇接任招行時僅47歲，在此之前已有10余年的銀行從業經歷。他曾是建行時任高管中年紀最輕，也是唯一具有海外留學經歷的高管。

根據公開信息，田惠宇1987年7月畢業于上海財經大學，2002年10月獲得哥倫比亞大學公共管理專業碩士學位。曾于2003年7月至2013年5月歷任上海銀行副行長、建設銀行上海市分行副行長、深圳市分行行長、建設銀行零售業務總監兼北京市分行行長。

業績搶眼

風險事件亦存

田惠宇上任后，招行力推的經營策略是“一體兩翼”，也就是以公司金融、同業金融為“兩翼”，加強零售“一體”對公司、同業的帶動作用，致力于打造“輕型銀行”。

招商銀行大廈一樓正在展出35周年“價值領航”活動 許莉蕓拍攝

與此同時，在完成總行層面改革后，田惠宇又操刀對11家分支機構進行扁平化改革，并在2015年基本完成。

在次年的業績發布會上，田惠宇稱，招行做到了資本更輕、資產更輕、負債更輕、收入結構更輕、渠道更輕和組織架構更輕。

經過經營策略和一番組織架構調整，2017年，招行凈利潤重回兩位數增長，此后四年，除了2020年（受疫情影響，當年凈利潤同比增幅為個位數），2018年、2019年、2021年該行凈利潤同比增幅均為雙位數。

2021年，招行交出最近六年的最好成績單，報告期內，該行（集團口徑）實現營業收入3312.53億元，同比增長14.04%；實現歸屬于該行股東的凈利潤1199.22億元，同比增長23.20%；不良貸款率重回1%以下，而撥備覆蓋率增至483.87%。截至2021年末，招行資產規模突破9萬億元。

業績的持續增長受到了資本市場的認可。2019年末招行A股、H股較年初分別上漲53%和43%，市值創出歷史新高，2020年初，招行A股市值沖破萬億元。

但是，田惠宇治下的招行也并非一帆風順，近年來也是風險事件頻出。

先是2019年卷入錢端公司14億元產品逾期事件，雙方對簿公堂；同年，光大證券踩雷海外投資并購項目，招行作為優先級合伙人出資方，向其提起訴訟，追債34.89億元。

此后，招行代銷的信托產品又出現違約。2021年8月，招行代銷的5億元大業信托?君睿15號項目，因未向投資者分配2021年第二季度的利息，從而出現實質性違約。

大財富管理何去何從

在近年發展中，招行最受外界關注的便是該行的大財富管理戰略。

考慮到銀行凈利、息差有收窄的趨勢，以及招行龐大的零售群和財富管理市場增長等，2021年，招行首次提出大財富管理戰略，試圖打造財富管理3.0模式。

該行財報顯示，2021年，招行實現大財富管理收入達521.30億元，增長33.91%，在營業凈收入中的占比接近16%。幾個零售關鍵指標——零售AUM（管理客戶總資產）增長破10萬億元，零售客戶1.73億戶，零售客戶存款余額超過2萬億元，繼續位居全國性中小型銀行第一。

亮眼的業績數據背后，并非沒有隱憂。承載億級用戶的招行App（月活躍用戶數）MAU正在放緩。從年報數據來看，招行App MAU同比增速正在下降，2020年月活同比增速為6.86%，2021年同比增速下降至3.74%。再往前看，這一指標在2018年曾同比增長高達47.24%。

另一大經營渠道掌上生活App，自2020年起月活用戶同比增速就為負，2021年月活用戶還下降近10萬。

MAU是牽引招行零售金融數字化轉型的“北極星”指標，自2020年以來，招行開始在MAU經營的基礎上探索提升與轉化，也即更重視用戶留存率。

去年，招行財富平臺部負責人曾向記者表示：“MAU增量放緩是行業大趨勢之一。流量對我們毫無疑問是重要的，但也許跟市場所說的流量焦慮不太一樣，我們更看重的是有效MAU?！?/p>

對于大財富戰略取得的成績，田惠宇已公開坦言擔心。在今年3月的招行業績發布會上，他直言，招行與真正的財富管理機構相比還有很遠距離。

業界認為，招行經營成功的一個重要原因在于，其管理層的長期穩定，繼而使得其經營戰略有效持續推進。其成立至今35年，仍然只有三任行長，前兩任行長分別在任12年、14年之久。

而今，田惠宇的卸任打破了這一慣例。（上海證券報）

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